Nab forex trading desk skandal episoder

Heads roll på NAB över valutaskandalen National Australia Bank Ltd har avfäst fyra valutahandlare i mitten av en handelsskandal som kostar Australiens största bank 360 miljoner. Banken sa idag att det primära ansvaret för obehörig handel vilade med fyra medlemmar av valutaalternativet skrivbordet. NAB släppte idag resultaten av en rapport från PriceWaterhouseCoopers i handelsskandalen som fann att de fyra handlare utnyttjade smutthullar och svagheter i system och processer för att dölja handelsförluster och skydda bonusar. Handlarna - Luke Duffy, David Bullen, Gianni Gray och Vince Ficarra - har blivit avskedade. Likaså, NAB sade idag chefen för valutakurser i bankerna Markets Division, Gary Dillon, som var direkt övervakare av de fyra handlare, skulle också avfärdas. Banken sade att tre ledande befattningshavare skulle lämna NAB efter rapportens utlämnande. De som lämnar är den verkställande direktören för Corporate Institutional Banking, Ian Scholes, Marknadschef, Ron Erdos, och den verkställande generaldirektören för riskhantering, Chris Lewis. NAB säger att erfarna chefer har utsetts till dessa positioner på kort sikt tills NAB fullbordar lämpliga rekryteringsprocesser. Tidigare i år upphörde före detta verkställande direktör Frank Cicutto och ordförande Charles Allen i skandalen. Banken tillkännagav idag en fyrapunktsplan för att ta itu med de problem som ingår i PriceWaterhouseCoopers (PWC) - rapporten. Ordförande Graham Kraehe och verkställande direktör John Stewart sade att planen följde en två månaders recension av PWC som involverade intervjuer med mer än 45 anställda och tredje part, forskning på tusentals e-post och analys av 10 000 handelstransaktioner. NAB sa att de viktigaste punkterna i rapporten inkluderade att den slutliga förlusten i valutamarknaden är otillåten handel är 360 miljoner. Förlusterna ökade avsevärt mellan september 2003 och januari 2004. De fyra berörda aktörerna utnyttjade kryphål och svagheter i system och processer för att dölja handelsförluster och skydda bonusar och handelsförlusterna hade rapporterats till ledningen av flera yngre anställda. Styrelsen är övertygad om att en fullständig och rättvis bedömning av alla frågor har gjorts och att lämpliga korrigerande åtgärder vidtas för att ta itu med alla frågor som tagits upp i PWC-rapporten och för att förhindra dem från att återkomma, sa Kraehe. Rapporten sade att det fanns otillräcklig förvaltningsövervakning inom NABs marknadssektion samt betydande luckor i back office monitoring funktioner. Det fanns även svagheter i kontrollprocedurer, misslyckande av riskhanteringssystem och avsaknad av finansiella kontroller i divisionen, berättar rapporten. Enligt PWC fanns det ingen lämplig efterlevnadskultur inom NAB: s marknadsavdelning och det var en tendens att undertrycka dåliga nyheter snarare än att vara öppna och öppna om problem. Det tillade att varningssignaler, både från insidan av banken och från tillsynsmyndigheter och andra marknadsaktörer, inte var riktigt handlade om. Kraehe sade att styrelsen accepterade att det slutligen var ansvarigt för bankens kultur och rykte och eventuella förluster som aktieägarna lidit. Banken hävdar idag två styrelsekommittéer, där Peter Duncan ersätter Kraehe som ordförande i riskutskottet och John Thorn tar över från Cathy Walter som revisionsutskottets ordförande. Handelsförlusterna undersöks av Australian Prudential Regulatory Authority, Australian Securities and Investments Commission och den australiensiska federala polisen. Dessa myndigheter kommer att avgöra om civila eller straffrättsliga åtgärder kommer att vidtas mot enskilda personer till följd av valutakursoptionerna, säger Stewart. Stewart sade att banken förfinade sin ram för riskhantering för att få en mer lämplig balans mellan förvaltnings - och poliseringsfunktioner. Vi har redan granskat värdet vid riskgränser och sänkt vår risk exponering, sa Stewart. Han sa att svagheter i kontrollprocedurer som PWC identifierade hade eller skulle rättas till omedelbart. Dessa inkluderar analys av dagliga handelsvinster och konton, rapportering av alla stora och ovanliga transaktioner, utredning av alla off-market-räntor på transaktioner med hög risk och ett starkare back office som korrekt kontrollerar alla transaktioner. Det är helt oacceptabelt att anställda i de nationella överträdelsepolitiken och kontrollgränserna, sade Stewart. Från och med nu kommer det att finnas en nolltoleranspolitik mot obehöriga gränsöverträdelser på National. Aktier i NAB föll 23 cent till 31,61 vid 1146 AEDT. Forex chefsfängslade i 16 månader för roll i NAB-handelskandalen Av Daniella Miletic 16 juni 2005 Sidan Verktyg Personlig ambition, arrogans och en missvisad känsla av oövervinnlighet ledde Luke Edward Duffy att spela en central roll i en av Australiens största företagsskandaler 8212 en roll som såg honom dömd igår till minst 16 månader fängelse. Den 35-årige före detta chefen för National Australia Banks utländsk valuta-skrivbord mottog en dom på 29 månader i fängelse med en längd på minst 16 månader för sin del i en påstådd 360 miljoner handelsförlustskandal. Duffys bror och advokat, Patrick, sa att de hade för avsikt att överklaga domen, som infördes av Victorian County Court Judge Geoff Chettle, så snart som möjligt. Duffy, Albert Park, täckte i går sitt ansikte med händerna efter att han hörde meningen. Han hade åtalat sig skyldig till tre räkningar av oärlig användning av sin ställning som anställd för att få ekonomiska fördelar. Duffy, med tre andra tidigare NAB-handlare, hävdade falskt att han hade uppnått en 37 miljoner vinst för året till 30 september 2003 i ett försök att täcka upp 5 miljoner förluster och undvika granskning. Detta lämnade 42 miljoner för att återhämta sig. Mellan december 2003 och januari 2004 bidrog förlorande av satsningar på australiensiska dollar till charadespinnet i ekonomiskt kaos. Ingen tvekan om att din handel blev mer frenetisk och desperat när du strävade efter att rätta till den röra som du skapade, sa domare Chettle. Du och ditt team såg dig själv som oövervinnerliga och motiverade i ditt kriminella beteende genom att hävda att dina främsta motiv skulle tjäna pengar till banken. Det är helt enkelt ingen ursäkt. Domare Chettle sa att brotten var väl planerade, sofistikerade och involverade enorma summor pengar. Blandningen av personlig ambition, arrogans och företagskultur gjorde att du glömde det juridiska ansvar som du hade för NAB, dess ledning och dess aktieägare, sa han. Vid dömning noterade han: Brotten begicks av dig i en kultur med vinstdrivet moral. För att fortsätta måste du ta risker. Domare Chettle erkände Duffy hade återbetalat en nettoprestationsbonus på 129 338 som han mottog baserat på hans manipulerade vinster. Han sa att Duffy inte hade samarbetat i undersökningen och gick med på att ge bevis för sin tre medklagade, hans straff skulle ha varit fyra år och tre månader fängelse med en lägsta tid på två år och tre månader. Utanför domstolen sa Duffys fru Donnalea att hon var förödad av meningen. Han förtjänar det inte självklart enligt vår uppfattning, och vi kommer bara att fortsätta under de kommande 16 månaderna med våra liv. Vi har massor av stöd. Domen följer en 11 månaders undersökning av Australian Securities and Investments Commission (ASIC). ASIC: s ordförande Jeffrey Lucy sade att målet särskilt visat sig att där både arbetsgivaren och aktieägarna luras, kommer domstolen att väcka betydande fängelsestraff. Få SMH levererad för så lite som 3 i veckan - Spara 2116 månaders fängelse för NAB-förex återförsäljare över 360m skandal Page Tools Personlig ambition, arrogans och en missvisad känsla av oövervinnlighet ledde Luke Edward Duffy att spela en central roll i en av de största företagen skandaler i australiensisk historia - en roll för vilken han dömdes till minst 16 månaders fängelse igår. Den 35-årige före detta chefen för National Australian Banks utländsk valuta-skrivbord har fått en dom på 29 månader i fängelse med minst 16 månader för sin del i en påstådd 360 miljoner handelsförlustskandal. Duffys bror och advokat, Patrick, sa igår kväll Duffy hade för avsikt att överklaga domen som ålagts av domstolens domare Geoff Chettle. Duffy, Albert Park, täckte i går sitt ansikte med händerna efter att han hörde meningen. Han hade åtalat sig skyldig till tre räkningar av oärlig användning av sin ställning som anställd för att få ekonomiska fördelar. Duffy, med tre andra tidigare NAB-handlare, hävdade falskt att han hade uppnått en 37 miljoner vinst för året till 30 september 2003 i ett försök att täcka upp 5 miljoner förluster och undvika granskning. Detta lämnade 42 miljoner för att återhämta sig. Mellan december 2003 och januari 2004 bidrog förlorande av satsningar på australiensiska dollar till charadespinnet i ekonomiskt kaos. Ingen tvekan om att din handel blev mer frenetisk och desperat när du strävade efter att rätta till den röra som du skapade, sa domare Chettle. Du och ditt team såg dig själv som oövervinnerliga och motiverade i ditt kriminella beteende genom att hävda att dina främsta motiv skulle tjäna pengar till banken. Det är helt enkelt ingen ursäkt. Domstolen hörde att Duffy ingick sju falska valutaoptioner som handlas mellan den 15 december 2003 och den 9 januari 2004 till ett totalt värde av 145 miljoner. Mellan den 1 oktober 2003 och den 9 januari 2004 gick han in i 12 falska valutahandelar till totalt 118 miljoner. Domare Chettle sa att brotten var väl planerade, sofistikerade och involverade enorma summor pengar. Blandningen av personlig ambition, arrogans och företagskultur gjorde att du glömde det juridiska ansvar som du hade för NAB, dess ledning och dess aktieägare, sa han. Du förstörde dina framtidsutsikter tillsammans med ditt rykte när du begått dessa brott. Vid dömning noterade han trycket i Duffys tidigare jobb. Brotten begicks av dig i en kultur med vinstdriven moral. För att fortsätta måste du ta risker. Domare Chettle erkände Duffy hade återbetalat en nettoprestationsbonus på 129 338 som han mottog baserat på hans manipulerade vinster. Han berättade för Duffy att, om han inte hade samarbetat i undersökningen och samtyckt till att bevisa sin tre medklagade, skulle hans straff ha varit en fängelse på 51 månader med ett minimum av två år och tre månader. Utanför domstolen sa Duffys fru Donnalea att hon var förödad. Han förtjänar det inte självklart, enligt vår åsikt, och vi kommer bara att fortsätta under de kommande 16 månaderna med våra liv. Vi har mycket stöd, sa hon. Domen följer en 11 månaders undersökning av Australian Securities and Investments Commission (ASIC). ASIC-ordförande Jeffrey Lucy sade: I det här fallet visas att ledande anställda som har förtroende och ansvar kommer att hållas ansvariga för oärligt beteende, och särskilt när både arbetsgivaren och aktieägarna luras kommer betydande fängelsestraffar att åläggas av domstolen. Få The Age hem levereras för så lite som 2,70 i veckan Valutahandeln: Ju närmare du kommer till 16:00, desto mindre riskerar onsdagen den 12 mars 2014 20.39 GMT Första utgivningen onsdagen den 12 mars 2014 20.39 GMT Bankerna behöver inte slå marknaden att tjäna pengar. De måste bara slå sina kunder. Så säger Caspar Marney, en utländsk valutahandel med cirka 20 års erfarenhet, inklusive stavar i större stadsbanker som UBS och HSBC. Den tidigare paratrooperen har spelat på dessa marknader med egna statistiska metoder på uppdrag av privata kunder sedan 1999 och ger föreläsningar till andra som är angelägna om att lära sig hur denna ogenomträngliga scen verkligen fungerar som verkar vara på ett helt annat sätt än hur de flesta av oss föreställde sig . På tisdagen erkände Bank of England-guvernören Mark Carney att påståenden om utnyttjande på valutamarknaderna kunde visa sig vara en större skandal än Libors manipulation, efter att de senaste åren uppenbarades att den globala handeln med valutakurser på 3 tio dagar kan ha blivit riggt . En bankränta valutahandel skrivbord slår inte i allmänhet marknaden, lägger Marney till. De tar ut vinst från sina order. Beställningar är information. Varje bit av information staplar däcket. Och ju närmare du kommer till 16:00, desto mindre riskerar priset att röra sig mot dig. Den tiden är avgörande för valutahandling och det är där utredare sägs vara fokuserade. Marknaden använder ett benchmarkpris klockan 16 på ironiskt sätt kallas fix eller fixering vilket är priset många kunder begär, främst för att det anses vara transparent. Det verkar tydligt nog, men hur kan några handlare manipulera reparationen när valutamarknaden är så stor? Svaret, enligt Marney, är att handeln är riggen, men inte som du kanske tror. Traders kan inte riktigt beordra priserna att gå högre eller lägre, vilket var uppenbart fallet i Libors riggskandal när några bankirer manipulerade riktmärkeräntor. Men i utländsk valuta är marknaden starkt fördjupad gentemot de yrkesgrupper som sitter på handelsdiskar, som får en kant genom att automatiskt ta emot information som är mycket överlägsen den som används av utomstående. Marneys exempel innebär en näringsidkare som får ett samtal från en större företagskund som vill byta amerikanska dollar för 600m i sterling. Det är stort, men inte absurt enormt, säger han. Du får kanske en av dem en månad, men när du gör det, är allt annat lika, vet du att priset går upp när du har en order för ett marknadsförflyttande belopp. Att veta att det kommer att bli en stor order för dollar mot pundet, kan näringsidkaren köpa några pund för bankernas egna handelskonto (till skillnad från aktiemarknaderna, det här är inte mot reglerna i utländsk valuta). Han kan också leda till inköp av 600m så att banken sannolikt kommer att betala mindre för pund än priset klockan 16.00 vilket är vad kunden slutar betala för. Medan Marney säger att han inte har något bevis på samverkan mellan valutahandlare på olika banker, tillägger han att många känner varandra, eftersom de ofta har arbetat för flera banker. Han spekulerar på att om några av dem pratade och upptäckte att de alla hade stora order som troligen skulle kunna driva marknaden i en riktning, kan det vara alltför frestande en möjlighet. Trots detta har Marney lite sympati med sina utländska valutakollegor som inte har visat sig ha brutit några lagar. En bank har inget annat val än att handla före 16:00 annars misslyckas theyd pengar eftersom theyyd betalar ett högre pris än vid fixet, säger han. Gjorde bankerna något fruktansvärt? Om du tror det, måste du fråga dig själv: hur annars ska de utföra sina affärer. Ett steg för steg scenario kl. 15.45. En internationell kund ringer bankens utländsk valuta för att konvertera en del av dess amerikanska dollar till 600m av sterling. Den frågar om handeln kan lösas till marknadens referenspris fastställt klockan 16.00 varje dag och kallas av marknaderna som fix eller fixering. 3.48pm Den näringsidkare köper omedelbart 50m för bankernas egna handelskonto till marknadspriset på 1.6000 dollar till pundet. Han gör det eftersom han vet att han har en mycket stor mängd pund att köpa de närmaste 12 minuterna, vilket innebär att det finns en bra chans att priset stiger. 3.50pm Näringsidkaren har nu försäkrat sig om att banken har blivit omhändertagen. Hans 50m-handel har orsakat priset på pund att kryssa upp till 1,6010 och näringsidkaren köper 100m till det priset. Han upprepar denna handel varannan minut, vilket driver priset högre varje gång. Han slutar när han har köpt totalt 600m för sin klient kl 16.00 till ett medeltal på 1.6035. 4 pm Fastställandet anger priset för pundet till dollarn är nu 1,6060. Näringsidkaren har fyllt sin beställning och kan även sälja 50m som han köpt för banken. Eftersom kunden har bett om att betala fixeringspriset, får han sin 600m till en kostnad av 963,6m (600m x 1,6060). Men banken har betalat 962,1 m (600 m x genomsnittspriset på 1,6035) vilket innebär att det har gjort 1,5 m av kundernas transaktion. Lägg till i de 300.000 vunna på 50m sidtsatsningen, och näringsidkaren har just gjort 1,8m för sin bank på 15 minuter. Ge pojken en bonus. Denna artikel ändrades fredagen den 14 mars 2014. En tidigare version hade växelkursen som 1,60 till 1 i stället för 1,60 till 1.